私たちはジェローム・H・パウエルとその仲間たちに対し、しぶしぶながらも礼儀正しく帽子を脱ぎます。
なぜなら、彼らはS&Pの歴史上最大の100日間の暴騰を促進したからです…
同指数は３月２３日の底値以来、１００回の取引セッションで５０．８％上昇した。
LPLファイナンシャルのチーフマーケットストラテジスト、ライアン・デトリック氏はシャンパンの笛を振り上げてこう語る。
2020 年は良いこともあれば悪いことも含めて多くの記録が樹立された年であり、今、私たちは史上最高の 100 日間ラリーを迎えています。
これに迫るのは、2009 年 7 月に終了した S&P の 100 日間上昇率 45.9% のみです。 これまでの上昇相場の大部分は30％を突破できなかった。
しかし、次は何でしょうか？ S&P が今日から 12 か月後に取引される可能性があることを歴史が示しているのはどこでしょうか?
私たちはあなたの前に次の選択肢をぶら下げています。
A): -11.6%
B): -3.9%
C): +4.7%
D): +9.4%
しかし、悪魔は今日私たちの中にいます。 とても生意気な気分なので、5 番目のオプションを追加しましょう。
E): 0%
つまり、S&P は 12 か月を開始した時点で正確に 12 か月を終了します。
すぐに答えが得られます。 まず、今日のS&Pがどこで終了したかに焦点を当てます。
その答えは + 0.27%、つまり 9 ポイントの増加です。
今日、ダウジョーンズは実際に86ポイント下落しました。 しかし、ナスダックは110ポイントの上昇でその低迷を取り戻した。
一方、金は先週の下落の健全な部分を占め、今日は44.20ドル先を走っています。
特にバリック・ゴールドは１１．７０％上昇した。 バリックは、ネブラスカ州オマハから吹き込む非常に良い風を受けています…
ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイは、バリック株約2100万株を購入した。
しかし、バフェット氏は繰り返し金を嘲笑し、嘲笑し、中傷してきた。
それには何の役にも立たない、と彼は主張した。 人々はそれを土から掘り出し、それを金庫に再埋葬するだけです。
オマハの賢人は、金に賭けるよりアメリカに賭けた方がはるかに儲かる、と主張した。
「魔法の金属はアメリカ人の気概には敵わなかった。」
しかし、バフェット氏は金株を2100万株購入した。
彼は今、この魔法の金属がアメリカの気概に勝ると信じているのだろうか？
もちろん分かりません。 しかし、彼の金への投資は確かに鳩小屋を震撼させ、眉をひそめた。 私たちもその中にいます。
しかし、今日の中心的な質問に戻ると…
S&P が今日から 12 か月後に取引される可能性があることを歴史が示しているのはどこでしょうか?
もう一度言いますが、選択肢は次のとおりです。
A): -11.6%
B): -3.9%
C): +4.7%
D): +9.4%
E): 0%
私たちはあなたを十分な期間停職処分にしました…
答えは D — +9.4% です。
平均すると、この表現が必要ですが、S&P は 100 日間で 22% 以上の上昇を見せた後の 1 年間で 9.4% 上昇します。
最新の 100 日間の膨張率、リコール率は 50.8% です。
したがって、今日から 1 年後には S&P が 9.4% 上昇すると予想できますか?
確かに、誘導的な質問です。 水晶玉がこれほど濁ったことがかつてあったでしょうか?
未来を霧に包む、答えのない疑問の一部をご紹介します…
当局はいつ米国経済を刑務所から釈放するのでしょうか?
解放された企業の何社が実際に営業を再開するでしょうか?
ウイルスの第二波が上陸するのか？ 1918 年のスペイン風邪の第 2 波が第 1 波よりも致死性が高いことが判明したように、このウイルスは第 1 波よりも致死性が高いことが判明するでしょうか?
研究者らは有効なワクチンを開発できるだろうか?
選挙に勝つのは誰ですか? 既存の企業でなければ、どのような市場を手なずける規制が待ち受けているでしょうか?
ロバ党は下院と上院も掌握するのか？ もしそうなった場合、さらにどのような市場を飼いならす規制が待ち受けているのでしょうか?
株式市場は現在「完璧を求めて価格設定されている」が、これらの質問に対して非常に前向きな答えを持っているようだ。
どのようにしてこの知識を獲得したのかは、私たちにとってかなり不明瞭なままです。 私たちのエージェントは、心配な憶測の錯乱を私たちに電報で伝えます。
むしろ株式市場が予測しているのは、私たちが危険にさらしているのは、将来の中央銀行の流動性です。 そして素晴らしい理由があります。
おそらく受け取ってくれるでしょう。
不条理な盛り上がり？
それどころか、それは合理的な熱狂です…
以下では、ジム・リッカーズが、経済見通しが株式市場の将来に対する明らかな信頼を裏付けていない理由を示しています。 ウイルスの第二波が予想される場合は、以下をお読みください。
よろしく、
ブライアン・マーハー
ブライアン・マーハー
『デイリー・レコニング』編集長