株式市場はバブルの不安定な兆候を示し続けています。ここに、非常に現実的なバブルが近づいていることを示す 5 つのチャートを示します。
1. バブル経済と稼ぎ手経済
元下院議員でレーガン予算局長のデイビッド・ストックマン氏は、「大黒柱の仕事の数がビル・クリントンがホワイトハウスにいたときの水準を下回る状態がもう一か月続いた」と強調している。それ以来、2人の大統領が誕生しては去っていき、現在は3人目の大統領が誕生する可能性がある。しかし、米国経済の生産の中心地では、2001 年初めに比べて依然として 30 万人の雇用が減少しています。」
ストックマン氏は、「これは何かが間違っていることを示唆しており、この点は過去10年間の産業経済のパンケーキによってさらに痛感されている。具体的には、6月の鉱工業生産は依然として危機前のピーク時よりも低かった。」
これらすべてが意味するのは、経済停滞の危機です。それは国家債務を増大させ、財政統治への脅威をもたらします。ストックマン氏は、「7月に雇用が20万9000人増加したという主張や、今年上半期のGDPが最低の1.9％上昇したという主張だけで健全な経済を正当化することはできない」と要約している。
2. 市場バブルと銀行融資について
金融市場アナリストのリー・アドラー氏は6月中旬、私たちは嵐の前の静けさの時期に入ったと強調した。同氏は、連邦準備制度がその巨大なバランスシートを縮小し始めたときに嵐が始まると主張している。
アドラーは、「経済と資産バブルを牽引してきた負債の増加の一部が消え去った。 FRBがバランスシートを縮小すると発表したことで、投機的な借り入れはさらに抑制される可能性が高い。」
「強気市場は無料かつ容易な信用によって動かされてきました。無料部分はなくなります。簡単な部分はこれからだ。」
今後数カ月間のこの線の方向は、株式市場にとって重要なシグナルとなる可能性がある。
3. 2017 年のピークマージン負債
証拠金負債とは、証券会社の顧客が信用取引によって負う負債です。この方法は通常、投資家が融資を受けるために証券会社に証券を提供するときに行われます。この手法は、多くの場合、市場の暴落や壊滅的な経済状況と組み合わされます。
ニューヨーク証券取引所が6月に更新したレポート（1か月の遅れがある）によると、証拠金負債はなんと5,391億に達している。この数字は過去 2 か月よりわずかに減少しているかもしれませんが、それでも 2008 年の平均利益率よりも 60% 以上大きいです。
市場に資金を供給するための有価証券としてローンを使用するこのアプローチは、量が増加しているだけでなく、リスクも増加しています。
ニューヨーク証券取引所経由
4. IMF: 危険な中国債務バブル
国際通貨基金は中国に関する最新の報告書を発表した。同報告書は、「国際的な経験は、中国の信用成長が危険な軌道に乗っており、破壊的な調整や顕著な成長鈍化のリスクが高まっていることを示唆している」と指摘した。
IMFの報告書は、「近年の急激な成長は、実体経済への信用の増加と金融セクター内の債権の両方を反映している。これらのエクスポージャーの規模、複雑さ、相互関連性の増大により、リスクが急激に増大しています。」
中国の債務ブームは止まらない。中国の数字が第2四半期の経済成長率が7％近くだったと報告したとしても、債務の増大だけを根拠にすると、その数字の信頼性には懐疑的な結論を下す理由がある。
テレグラフ経由
5. 富裕層は撤退している
世界で最も裕福な人物の一人であり、生きている中で最も成功した投資家であると多くの人が考えているウォーレン・バフェット氏は現在、1000億ドル弱の現金を保有するところまで来ている。
では、地球上で最も裕福な男性が多額の現金を持っていることの何がそんなに問題なのでしょうか?実際には、かなりの量です。
エコノミストでニューヨーク・タイムズのベストセラー作家であるジム・リッカーズは次のように要約している。そうすれば、彼は来るべきパニックの中で白騎士を演じることができるのです。」
「バフェット氏はこの現金を持っているので、今後の株価暴落の際にお買い得品を手に入れることができる。あなたは？”
バブル経済は複雑ですが、どこに目を向け、どのように警戒すべきかを理解するのは簡単ではありません。経済データの消化と分析は、非常に懐疑的なアプローチで行う必要があります。
2007 年から 2008 年の金融危機は、多くの人が身の回りの兆候にただ気づいていなかっただけの壮大な失敗でした。現在の市場で形成され続けるバブルに比べれば、その悲劇は見劣りするだろう。
目隠しをせずに運営することで、市場に関わる人々は雑音から逃れることができます。
よろしく、
