今日もウォール街では大惨事となり、主要3指数が再び大打撃を受けた。
ダウとS&Pは両方とも調整領域にかなり入っています（最近の高値から10％以上下落）。
金利に敏感なナスダックはこの日４％以上下落した。 現在は正式な弱気相場（直近の高値から20％下落）に陥っており、好転する前にさらに悪化する可能性が高い。
市場には良い日もあるだろうが、FRBがパンチボウルを取り除いている限り、全体的な傾向は下落したままであると予想できる。
FRBは現在、必死の巻き返しゲームを行っている。
インフレ率は現在、1981 年以来の最高水準にあります。このインフレ率は 1 か月間の急激な上昇ではなく (2022 年 3 月の CPI は 8.5%)、確立された傾向の一部です。 2021年通年の2020年比のインフレ率は7.0％となった。 １月のインフレ率は７．５％、２月は７．９％だった。
言い換えれば、インフレ傾向は持続するだけでなく、さらに悪化しているということです。 FRBはこの傾向を完全に見逃しており、現在は追いつくために急いでいる。
FRBは今月のFOMC会合で目標金利を0.50％引き上げた。 ６月にはさらに０．５０％の利上げが行われる可能性がある。 ジェイ・パウエル議長は0.75％利上げの可能性を排除したようだが、それでもFRBは積極的なペースで引き締めを進めている。
FRBはお金を破壊している
利上げには月800億ドル以上のマネーサプライの減少も伴うだろう。 これは量的引き締め（QT）と呼ばれるもので、FRBが2008年以来実施してきた悪名高い量的緩和（QE）の逆です。FRBは今、お金を破壊しています。
3月の0.25％利上げに加え、5月と6月の利上げにより、金利はわずか3カ月で0.0％から1.25％（あるいはそれ以上）に上昇することになる。 QTと組み合わせると、これはポール・ボルカー氏の時代以来最速の金融引き締め形態となる。
もちろん、問題はFRBが景気の低迷に直面して引き締めを行っていることだ。 それは驚くべきことではありません。これはFRBの永続的な習慣です。
商務省は最近、米国の第1四半期GDPが1.4％減少したと報告した（年率換算）。 アトランタ連銀のGDPNow予測ツールは、2022年第2四半期のGDP成長率を1.8％と予測している。 この第 2 四半期の予測が正しいとすると、上半期の成長率はほぼゼロに近いことになります。
今年下半期に経済成長が加速すると信じる理由はほとんどありません。 その主な理由は、ロシアに対する経済制裁と、ロシアが引き起こしたあらゆる経済的混乱が今後も続くことだ。
申し訳ありませんが、ロシア人は去りません
ブルームバーグ・ニュースは、ドイツのアンナレーナ・バーボック外相が「ロシアに対する制裁は、ウクライナ領土から軍隊が完全に撤退した後にのみ解除される」と宣言したと報じた。 この政策には問題が 1 つだけあります。それは、ロシア人が撤退しないことです。
ロシアがウクライナ領土をどの程度占領するのか、そして和平合意の最終条件がどのようなものになるのかはまだ分からない。 しかし、ロシアがウクライナから完全に撤退するわけがない。
彼らはロシアからクリミアへの陸橋を高額の費用をかけて建設しており、それを放棄していません。
これは、（バーボック氏や他の西側政策立案者が見解を変えない限り）制裁は決して解除されないことを意味する。 それはまた、世界のサプライチェーンに甚大な破壊が起こることを意味します。
次に中国です。 ロックダウンが新型コロナウイルスの感染拡大を阻止するために機能しないことは、今やわかっています。 しかし、とにかく中国は狂気の「ゼロ新型コロナ」政策を倍増させている。
世界の主要貿易拠点の一つである上海では取り締まりがさらに強化されている。 終わりは見えません。 これらのロックダウンが世界のサプライチェーンに及ぼす影響は甚大です。 中国の輸出は2年ぶりの低水準にあり、世界経済に深刻な足かせとなっている。
ウクライナ戦争によるサプライチェーンの混乱や、中国でのパンデミックによる新たなロックダウンを考慮すると、米国経済が2022年末までに急激な景気後退に陥る可能性があると示唆するのは無理もない。
しかし、その見通しは憂慮すべきものですが、世界中の多くの人にとって、状況はさらに悪化するでしょう。
来たるべき飢餓
ほとんどのアナリストは、ウクライナとロシアを合わせると、小麦、大麦、トウモロコシを含む世界の穀物輸出量の約25％を供給していることを認識している。 それは大きな割合です。 しかし、アフリカと中東の輸入国の観点から見ると、これらの国々が輸入する穀物の70～100％を紛争当事者が提供していることになる。
最大の輸入国には、エジプト、レバノン、スーダン、ケニア、ソマリア、ヨルダンなどが含まれます。 これらの大手輸入国の人口は合わせて 7 億人、つまり世界人口の約 10% に相当します。 これらの輸入品に代わるものはありません。
米国、カナダ、オーストラリアはいずれも主要な穀物生産国ですが、すでにその穀物を国内で消費しているか（主に牛肉や豚肉を供給するための飼料として）、あるいは穀物に依存する既存の輸出市場を持っています。
この差し迫った穀物不足は、世界的な肥料不足によってさらに増幅されており、その肥料の多くはウクライナとロシアからもたらされている。 多くの農家は肥料をまったく入手できず、入手できる農家でも昨年の2倍から3倍の価格を支払っている。
その結果、肥料コスト（およびディーゼル価格の高騰による輸送コスト）の上昇がサプライチェーンに影響を与えるため、さらなる穀物不足と食料価格の高騰が生じるだろう。 これらさまざまな勢力の最終状態は、今年後半から来年初めにかけて、前例のない規模の人道危機となる可能性があります。
この食糧不足の結果として餓死する人の総数は、ウクライナの戦場で殺される人の総数よりも多くなるであろう、と見積もっても過言ではありません。 そうです、戦争はさらに悪化する可能性があります。 そしてそうなります。
今日の経済混乱を考えると、人々は私に金を買うのかと尋ねます。 私もそうですが、最近は食料を買いだめするために大容量の冷凍庫を買うことに時間を費やしています（すでに 3 台あります）。
食料不足はこの秋までに深刻な打撃を受けるだろう。